Содержание
Дивидендные акции — основа пассивного дохода для долгосрочного инвестора. В 2026 году, когда ставки начали снижаться, дивидендные бумаги с доходностью 10–15% годовых выглядят особенно привлекательно. Разбираем лучших кандидатов на российском рынке.
📊 Важный контекст: при ключевой ставке 15,5% дивидендные акции конкурируют с депозитами. Чем быстрее будет снижаться ставка, тем привлекательнее будут становиться дивидендные бумаги.
Критерии отбора
При выборе дивидендных акций мы оценивали:
- Дивидендная доходность (текущая и историческая)
- Стабильность выплат — важнее высокой разовой выплаты
- Payout ratio — доля прибыли, направляемая на дивиденды (оптимально 40–70%)
- Финансовое здоровье — долговая нагрузка, денежный поток
- Дивидендная политика — наличие чёткой формулы расчёта
Топ-10 дивидендных акций России 2026
1. Сбербанк (SBER)
Крупнейший банк страны с чёткой дивидендной политикой (50% от чистой прибыли по МСФО). Сбер стабильно наращивает прибыль и, соответственно, дивиденды. При снижении ставок выигрывает как финансовый сектор. Один из лучших вариантов для долгосрочного портфеля.
2. Лукойл (LKOH)
Частная нефтяная компания с лучшей дивидендной историей среди российских «голубых фишек». Платит дважды в год (финальные + промежуточные дивиденды). Низкий долг, высокий свободный денежный поток. Дивиденды растут даже в сложные периоды.
3. Татнефть (TATN)
Одна из самых щедрых нефтяных компаний России. Выплачивает дивиденды ежеквартально, что отличает её от большинства. Республика Татарстан заинтересована в высоких дивидендах как крупный акционер.
4. Северсталь (CHMF)
Один из крупнейших производителей стали. После паузы в выплатах возобновил дивиденды в 2024 году. Очень низкий долг и высокая маржинальность. При геополитической нормализации — один из главных бенефициаров.
5. НЛМК (NLMK)
Второй по размеру металлург России. Историческая дивидендная доходность одна из лучших в секторе. Завод в Липецке — один из самых эффективных в мире. Дивидендная политика: 100% FCF при долге < 1x EBITDA.
6. Роснефть (ROSN)
Государственная нефтяная компания с понятной дивидендной политикой (50% от чистой прибыли). Государство как акционер заинтересовано в стабильных выплатах. Хорошая защита от рисков за счёт господдержки.
7. Транснефть-преф (TRNFP)
Монополия на транспортировку нефти в России. Максимально предсказуемый бизнес с высокими и стабильными дивидендами. Привилегированные акции дают преимущество при распределении прибыли.
8. Новатэк (NVTK)
Крупнейший производитель СПГ. Дивиденды ниже, чем у нефтяников, зато компания растёт быстрее. Хороший выбор для тех, кто хочет совмещать дивиденды с перспективой роста курсовой стоимости.
9. Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN)
Третий крупный металлург. Возобновил выплаты дивидендов после паузы. Низкая стоимость производства, ориентация на внутренний рынок снижает санкционные риски.
10. МТС (MTSS)
Крупнейший телеком России с политикой выплаты щедрых дивидендов. Бизнес устойчив к экономическим циклам — люди платят за мобильную связь в любой ситуации. Материнская АФК Система получает дивиденды от МТС для покрытия собственного долга.
Как собрать дивидендный портфель
| Сектор | Доля | Компании |
|---|---|---|
| Нефть и газ | 35% | Лукойл, Татнефть, Роснефть |
| Финансы | 25% | Сбербанк, МТС-банк |
| Металлурги | 20% | Северсталь, НЛМК |
| Телеком и IT | 10% | МТС |
| Инфраструктура | 10% | Транснефть-преф |
✅ Средняя дивидендная доходность такого портфеля — около 12–13% годовых. При снижении ставки ЦБ до 11–12% это будет выглядеть очень привлекательно плюс потенциал роста курсовой стоимости.
Налоги на дивиденды
С 2025 года налог на дивиденды в России составляет 13% для доходов до 2,4 млн ₽ и 15% сверх этой суммы. Брокер удерживает налог автоматически.
Способы снизить налог:
- Получать дивиденды через ИИС тип Б — освобождение от НДФЛ
- Использовать льготу на долгосрочное владение (ЛДВ) — 3 года без налога на прирост курсовой стоимости (на дивиденды не распространяется)
Риски дивидендной стратегии
- Отмена дивидендов. Компании могут изменить политику. Пример: Газпром в 2022 году не заплатил дивиденды вопреки ожиданиям рынка.
- Дивидендные «ловушки». Высокая дивидендная доходность иногда означает падение акции, а не щедрость компании.
- Санкционные риски. Ряд компаний испытывает трудности с бизнесом из-за внешних ограничений.
- Концентрация в одном секторе. Нефтегазовый сектор при всей привлекательности зависит от цен на нефть.
⚠️ Перед покупкой любой акции изучите её дивидендную историю за 3–5 лет и финансовое состояние компании. Высокая дивидендная доходность — не гарантия её сохранения.