Что запустила Мосбиржа
22 сентября 2026 года Московская биржа начала торги расчётными однодневными фьючерсами с автоматической пролонгацией на индексы биткоина, эфира, Solana, XRP и Tron. Новые контракты доступны только квалифицированным инвесторам.
Базовым ориентиром служит индекс стоимости цифровой валюты, а расчёты происходят в рублях. Покупатель фьючерса не получает монеты, кошелёк или право вывести криптовалюту. Его финансовый результат определяется изменением расчётной цены контракта, вариационной маржой и фандингом.
Почему фьючерс называется вечным
Обычный срочный контракт имеет дату экспирации. Вечный фьючерс формально является однодневным, но автоматически переносится на следующий торговый день. Инвестору не нужно вручную продавать ближайший контракт и покупать следующий.
Чтобы цена не уходила далеко от базового индекса, применяется фандинг — регулярная корректировка между сторонами позиции. В зависимости от рыночной ситуации держатель длинной позиции может платить или получать фандинг. Поэтому результат за несколько месяцев не равен простому изменению индекса.
Чем отличается от покупки криптовалюты
| Параметр | Вечный фьючерс | Криптовалюта |
|---|---|---|
| Что принадлежит | Контракт на изменение индекса | Цифровой актив |
| Расчёты | Рубли через биржевую инфраструктуру | Кошелёк или криптоплатформа |
| Плечо | Возникает из-за гарантийного обеспечения | Без плеча при обычной покупке |
| Фандинг | Есть | Нет при хранении монеты |
| Доступ | Только квалифицированные инвесторы | Зависит от выбранной площадки |
Гарантийное обеспечение и плечо
Для открытия позиции не требуется платить полную номинальную стоимость контракта — достаточно гарантийного обеспечения. Это создаёт встроенное плечо. Движение базового индекса на несколько процентов может изменить стоимость внесённого обеспечения на десятки процентов.
Если средств недостаточно, брокер может потребовать пополнение или принудительно закрыть позицию. Стоп-заявка снижает риск, но не гарантирует цену исполнения при резком движении или разрыве ликвидности.
Главные риски
- Волатильность. Криптовалютные индексы способны резко двигаться круглосуточно.
- Плечо. Убыток рассчитывается от номинала, а не только от внесённого обеспечения.
- Фандинг. Длительное удержание может оказаться дорогим.
- Базис. Цена фьючерса временно отклоняется от индекса.
- Ликвидность. В новом контракте спреды и глубина стакана могут быть нестабильны.
- Операционный риск. Торги на Мосбирже не идут круглосуточно, тогда как крипторынок движется без выходных.
Для чего инструмент используют
Профессиональный участник может применять контракт для хеджирования, относительных стратегий или ограниченной спекулятивной позиции. Но назвать его простым способом долгосрочно инвестировать в криптовалюту нельзя: фандинг и ежедневная вариационная маржа меняют профиль результата.
Инструмент особенно опасен, когда размер позиции выбирают по доступному гарантийному обеспечению, а не по максимальному допустимому убытку. Низкий порог открытия не означает низкий риск.
Чек-лист перед сделкой
- Прочитайте спецификацию конкретного контракта.
- Узнайте стоимость шага цены и номинал позиции.
- Проверьте гарантийное обеспечение и правила его изменения.
- Разберитесь, когда и как начисляется фандинг.
- Рассчитайте убыток при движении индекса на 5%, 10% и 20%.
- Держите свободные деньги сверх минимального обеспечения.
- Не используйте заёмные средства поверх встроенного плеча.
Вывод
Запуск расширяет набор регулируемых биржевых инструментов, но не делает криптовалютный риск консервативным. Вечный фьючерс — сложный контракт с плечом и фандингом. Он подходит только инвестору, который понимает срочный рынок, умеет считать номинал и заранее ограничивает убыток.
Официальные источники
Хотите системно разобраться в инвестициях?
Пройдите бесплатные курсы РосИнвест Академии или запишитесь на вводную консультацию.
Выбрать курсБесплатная консультация