ОФЗ в 2026 году: как заработать до 40% на облигациях

Почему ОФЗ сейчас особенно интересны

Ключевая ставка ЦБ сейчас составляет 15,5% (снижена с пика 21% в феврале 2026). Рынок ожидает дальнейшего смягчения до 12–13% к концу года. Когда ставка падает, цены на облигации растут — особенно сильно на длинных выпусках. Это создаёт возможность заработать не только на купоне, но и на росте тела бумаги.

Доходность = Купон + Рост цены тела

При снижении ставки с 15,5% до 12% длинные ОФЗ могут вырасти в цене на 20–25% + купон 14–15%

Три типа ОФЗ: что выбрать в 2026

Тип ОФЗ	Купон	При снижении ставки	Когда покупать
ОФЗ-ПД (постоянный купон)	12–14%	✅ Рост тела +15–25%	Сейчас — до снижения
ОФЗ-ПК (флоатер)	КС + 1,5%	❌ Купон падает	При неопределённости
ОФЗ-ИН (инфляционная)	2,5% + инфляция	⬜ Нейтрально	При высокой инфляции

Конкретные выпуски: на что смотреть

Для максимального роста тела: длинные ОФЗ-ПД с погашением 2034–2045 г. — ОФЗ-26238, ОФЗ-26243, ОФЗ-26230. Дюрация 7–12 лет, наиболее чувствительны к изменению ставки.

ОФЗ-26238 (погашение 2041)

Купон: 7,1% (но цена сейчас ~70% от номинала → эффективная доходность ~14,9% годовых). При снижении ставки до 12% цена вырастет до ~88–90% от номинала. Совокупный доход за 2026 год: ~28–32%.

ОФЗ-26243 (погашение 2038)

Купон: 12%, цена близка к номиналу. Доходность ~14,5%. При снижении ставки потенциал роста тела +15–20%. Более умеренный риск, чем у 26238.

ОФЗ-26230 (погашение 2039)

Купон: 7,7%, цена ~73% от номинала. Эффективная доходность ~14,7%. Хороший баланс риска и потенциального дохода.

Риски — что может пойти не так

Главный риск: если инфляция не снизится или геополитика ухудшится, ЦБ может притормозить снижение ставки. Тогда рост тела ОФЗ-ПД будет скромнее ожиданий.

Рост инфляции из-за НДС, курса рубля или бюджетных расходов → ЦБ держит ставку выше
Санкции на ОФЗ: иностранные инвесторы уже ушли, новый пакет маловероятен, но риск есть
Кредитный риск государства: минимален для ОФЗ в рублях, но не нулевой

Стратегия: как войти

📅

Покупайте до заседания ЦБ

20 марта — очередное заседание. Рынок уже закладывает снижение. Ждать его итогов = упустить часть роста.

📦

Используйте ИИС-3

Купон ОФЗ на ИИС-3 освобождается от НДФЛ. Это дополнительно +2,6 п.п. к доходности при ставке 13%.

🔀

Не только длинные

Сочетайте: 50% длинных ОФЗ-ПД + 30% флоатеров (страховка) + 20% корпоративных облигаций (доход).

💸

Корпоративные облигации

1-й эшелон (Сбер, Лукойл, РЖД) даёт купон 16–16,5%. Добавьте для повышения дохода.

Хотите разобраться, что делать с портфелем прямо сейчас?

Запишитесь на бесплатную консультацию — разберём вашу ситуацию с учётом текущей рыночной конъюнктуры

Записаться бесплатно Все курсы →