Содержание
В 2026 году ОФЗ переживают настоящий ренессанс. После периода высоких ставок государственные облигации предлагают доходность 13–16% годовых — больше, чем многие банковские вклады, при том же уровне надёжности. Разберём, какие выпуски выбрать и как на этом заработать.
Почему ОФЗ интересны именно сейчас
Ключевая ставка ЦБ остаётся высокой — 15,5% на февраль 2026 года. Это создало уникальную ситуацию: доходности ОФЗ выросли до исторически высоких значений. При этом большинство аналитиков ожидают снижения ставки до 11–12% к концу 2026 года.
Что это означает для инвестора? Если вы купите длинные ОФЗ сейчас по высокой доходности, а ставка снизится — цена ваших облигаций вырастет. Это так называемый процентный доход плюс ценовой доход.
💡 Пример: ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году при снижении ставки с 15,5% до 12% может вырасти в цене на 25–30%. Плюс купонный доход ~12% в год. Итого за 2 года — потенциально 50%+.
Виды ОФЗ: разбираем каждый тип
ОФЗ-ПД (с постоянным купоном)
Самый популярный тип. Купон фиксирован на весь срок — вы точно знаете, сколько получите. Например, ОФЗ-ПД с купоном 12% и номиналом 1 000 ₽ платит 120 ₽ в год вне зависимости от рыночной ситуации.
ОФЗ-ПК (с переменным купоном, флоатеры)
Купон привязан к ставке RUONIA (ставка межбанковского рынка, близка к ключевой ставке ЦБ). Доходность меняется каждый период. Хороши при высоких ставках и защищают от их роста.
ОФЗ-ИН (индексируемые, линкеры)
Номинал индексируется на инфляцию (ИПЦ), плюс небольшой купон 2,5%. Защищают от обесценивания денег — хороши при высокой инфляции.
ОФЗ-АД (амортизационные)
Номинал возвращается частями в течение срока, а не единовременно при погашении. Подходят для тех, кто хочет регулярно получать деньги обратно.
Сравнение популярных выпусков
| Выпуск | Тип | Погашение | Купон | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26222 | ПД | 2024→уже погашен | – | – |
| ОФЗ 26229 | ПД | ноябрь 2025 | 7,15% | ~14,5% |
| ОФЗ 26238 | ПД | май 2041 | 12,9% | ~15,2% |
| ОФЗ 26243 | ПД | май 2038 | 12,0% | ~14,8% |
| ОФЗ 29024 | ПК (флоатер) | апрель 2035 | RUONIA+1,6% | ~16%+ |
| ОФЗ 52005 | ИН (линкер) | май 2033 | ИПЦ+2,5% | Инфляция+2,5% |
⚠️ Доходности указаны ориентировочные и меняются ежедневно. Актуальные данные смотрите на сайте Московской биржи или в приложении брокера.
Какую стратегию выбрать
Стратегия 1: «Зафиксируй высокую ставку» (длинные ОФЗ-ПД)
Подходит, если вы верите в снижение ставки. Берёте длинные выпуски (ОФЗ 26238, 26243) и фиксируете высокую доходность на годы вперёд. При снижении ставки — дополнительный ценовой доход.
Стратегия 2: «Защита от неопределённости» (флоатеры)
Если боитесь, что ставка вырастет ещё — берите ОФЗ-ПК. Их доходность будет автоматически расти вместе со ставкой ЦБ.
Стратегия 3: «Лестница» (разные сроки)
Купите облигации с погашением в разные годы: 2026, 2027, 2028, 2030. Каждый год часть денег возвращается — можно реинвестировать по актуальным ставкам.
Налоги на ОФЗ
С 2021 года купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ 13% (раньше — нет). Налог на прирост цены также 13%. Брокер автоматически удерживает налог — дополнительных действий не требуется.
Избежать налога можно через:
- ИИС тип А — вычет на взнос 13% от суммы (до 52 000 ₽/год)
- ИИС тип Б — освобождение всей прибыли от налога
- Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) — держите бумаги 3+ лет и освобождаетесь от налога на прирост (до 3 млн ₽/год)
ОФЗ через ИИС — двойная выгода
Покупка ОФЗ на ИИС тип А — одна из лучших стратегий для консервативного инвестора в России:
- Открываете ИИС у брокера
- Вносите до 400 000 ₽ в год
- Покупаете ОФЗ с доходностью 14–15%
- Получаете налоговый вычет 13% (до 52 000 ₽) от государства
- Итоговая доходность первого года: 14–15% + 13% = 27–28% годовых!
📌 Подробнее о том, как работает ИИС и как получить вычет — в следующей статье нашего блога.
⚠️ Данная статья носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией.